SEC-kraven för att starta en hedgefond

En hedgefond förvaltar investeringar för sina investerares räkning, beroende på fondens storlek och dess medlemmars sammansättning, kanske en ny hedgefond inte behöver registrera sig i Securities and Exchange Commission (SEC). Fonder med förvaltade tillgångar som överstiger 150 miljoner dollar måste registrera sig hos SEC, per 2010: s Dodd-Frank-förordningar, men fonder med förvaltade tillgångar under $ 100 miljoner rapporterar till regeringen i staten där de förvaltas. Även om inte alla hedgefonder är föremål för direkt SEC-reglering, gäller vissa parametrar alla.

Registrering

Hedgefonder förvaltas antingen onshore - i USA - eller offshore. Om du startar en hedgefond och hanterar den från en offshore-plats, till exempel Caymanöarna, är du föremål för SEC-reglering om du har mer än 15 kunder i USA och hanterar 25 miljoner dollar eller mer för dem. Från och med 2010 registrerar en säkringsfond på land med antingen SEC eller dess statliga regering beroende på värdet på dess tillgångar. Statlig eller SEC-reglering kräver att medel betalar en registreringsavgift, avgiften varierar beroende på stat, men fonder registrerade hos SEC betalade en avgift på 250 000 USD 2004.

Rapporteringsföreskrifter

En nyetablerad fond som är registrerad hos SEC måste rapportera information om sin handelsverksamhet och portföljer till tillsynsmyndigheter. Syftet med en sådan rapportering är att övervaka och begränsa systemisk risk - volatilitet som genomsyrar hela marknaden - på de öppna marknaderna, enligt senate.gov. Avsnitt 404 och 406 i Dodd-Frank-lagstiftningen, som SEC har antagit, delar upp registrerade fonder baserade på storlek, mindre grupper - som sannolikt också kommer att vara nyetablerade - är skyldiga att rapportera hävstång, kreditgivare, investerarkoncentration och finansiera resultat till SEC årligen.

klassificeringar

SEC klassificerar en hedgefond utifrån dess medlemmars storlek och sammansättning. Om du till exempel startar en hedgefond som följer avsnitt 3 c (1) i Investment Company Act från 1940, är ​​fonden begränsad till 100 investerare, som alla måste vara ackrediterade, enligt Sadis och Goldberg. En ackrediterad investerare är en medborgare eller en permanent bosatt vars nettovärde är över 1 miljon dollar, inte inklusive sitt hemvärde, en investerare kan också ackrediteras baserat på hennes inkomstnivå. Hedgefonder måste i allmänhet hänvisa till regel D i värdepapperslagen från 1933 när man identifierar investerare och distribuerar värdepapper, även om Dodd-Franks Volcker-regel begränsar i vilken utsträckning företag och banker kan investera i en hedgefond.

Klientel

Antalet investerare som en hedgefond har avgör de SEC-regler som fonden hålls till. Värdepapperslagen från 1933 kräver att en hedgefond i hög grad ska avslöja sina positioner till SEC om den söker offentliga medel, Securities Exchange Act från 1934 kräver omfattande upplysningar till SEC om en fond har mer än 500 kunder, enligt David Skeel från webbplats Juridiska frågor. En person kan tjäna så många investerare som han skulle vilja som hedgefondförvaltare, även om många hedgefonder väljer att tjäna en liten bas av investerare för att undvika SEC-ansökningar.